导读：中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2008年4月10日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币6.9920元，1欧元对人民币11.0715元，100日元对人民币为6.8951元，1港元对人民币0.89788元，1英镑对人民币13.8116元。

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人民币对美元汇率中间价首度“破7”

根据中国人民银行授权中国外汇交易中心１０日公布的最新数据，银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价首度“破７”，为６．９９２０元人民币兑１美元。人民币对美元汇率中间价创出新高。

以２００５年汇改前的人民币对美元比价８．２７６５：１计算，目前人民币对美元累计升值超过１５．５％。也就是说，同样兑换１美元，如今可以少花１．２８４５元人民币。

中国２００５年７月２１日启动的人民币汇率形成机制改革，给经济发展带来深远的影响。人民币汇率改革后，中国不断完善汇率形成机制，出台了一系列配套措施，并逐步增强汇率弹性。

总体上看，人民币对美元汇率近年来持续呈现小幅上扬态势。２００６年５月１５日，人民币对美元汇率中间价首度“破８”。今年以来，人民币对美元升值步伐进一步加快，已经累计升值４．２７％。[详细]

▲▲经济观察▲▲

人民币对美元汇率首度“破７”牵动全球经济“神经”

来自中国外汇交易中心的最新数据显示，人民币对美元汇率中间价１０日首度“破７”，以６．９９２０改写了汇改以来的新高纪录。在众多关注的目光中，人民币汇率走势日益牵动全球经济“神经”。

２００５年７月２１日中国启动人民币汇率改革以来，不断完善汇率形成机制，人民币对美元汇率总体呈现小幅上扬态势。过去两年多，人民币累计升值近１６％。２００８年以来，人民币汇率升幅已接近４．５％。

北京大学中国金融政策研究中心常务副主任罗勇研究员指出，近年来，受不断扩大的贸易顺差影响，中国在人民币汇率问题上一直备受升值压力。当前，由于叠加了全球经济放缓和美元持续贬值等因素，国际上存在要求人民币加大升值幅度的呼声，人民币汇率未来走势还将牵动全球经济的“神经”。

花旗银行中国有限公司首席经济学家沈明高认为，随着次贷危机的蔓延和美国经济衰退迹象的逐步显现，２００７年下半年以来国际汇市美元持续走软。在这一背景下，人民币对美元汇率快速走高并首度“破７”显得顺理成章。

针对境内外机构对人民币对美元汇率大幅升值的关注，中国社科院金融所所长李扬则表示，当前中国更应关注人民币实际有效汇率的变化，也就是人民币对一篮子货币汇率的变化。目前，还没有迹象表明人民币对一篮子货币汇率升值加速。

“从全球经济发展看，人民币汇率升值有助于调整全球经济失衡现象，并一定程度上带动亚洲和新兴市场国家货币加速升值。”摩根斯坦利大中华区首席经济师王庆说。[详细]

人民币对美元汇率开始进入“6时代”

人民币汇率的持续攀升，带给中国的并非“人民币越来越值钱”的喜悦。中央财经大学金融学院讲师蔡如海博士认为，本币升值对一国经济的影响利弊皆有。就进出口而言，主要是降低出口产业的竞争力，从而导致出口减少。由于消费、投资和净出口被视为经济增长的“三驾马车”，如果一国经济增长对出口拉动依赖度很高，本币过快升值会导致出口的快速下降，从而使这个国家面临经济增速快速回落的风险。

国际金融问题专家谭雅玲认为，人民币升值必然加大自身经济成本，使企业经营管理难度加大，尤其在中国企业普遍走向国际市场、得到国际市场认可、收取国际市场利润的初期，这样的价格上涨必然带来对企业利益的冲击。

实际上，人民币快速升值带来的负面影响正日益显现：居民和企业手中的外汇资产迅速“缩水”，一些出口企业遇到困难……

不过，许多经济学家认为，单边升值并不会成为２００８年人民币汇率走势的“主旋律”。[详细]

聚焦汇率：人民币汇率中间价如何形成

人民币汇率中间价是即期银行间外汇交易市场和银行挂牌汇价的最重要参考指标。

２００５年７月２１日人民币汇率形成机制改革实施后，中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币
交易的中间价格。

自２００６年１月４日起，人民银行授权中国外汇交易中心于每个工作日上午９时１５分对外公布当日人民币对美元、欧元、日元和港币汇率中间价，作为当日银行间即期外汇市场（含ＯＴＣ方式和撮合方式）以及银行柜台交易汇率的中间价。

人民币对美元汇率中间价的形成方式是：中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向所有银行间外汇市场做市商询价，并将全部做市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均，得到当日人民币对美元汇率中间价，权重由中国外汇交易中心根据报价方在银行间外汇市场的交易量及报价情况等指标综合确定。

人民币对欧元、日元和港币汇率中间价由中国外汇交易中心分别根据当日人民币对美元汇率中间价与上午９时国际外汇市场欧元、日元和港币对美元汇率套算确定。[详细]

▲▲现象解惑▲▲

人民币对美元汇率“破7”引发三问

·问号之一：人民币对美元升值步伐缘何加快？

·问号之二：持续升值给出口企业带来多大影响？

·问号之三：升值对抑制物价上涨有多大效果？

   “今年以来，人民币对美元升值呈现加快态势。”中国人民银行济南分行行长杨子强说，“人民币汇率变动受到多种因素影响。去年以来，美元大幅贬值，我国国际收支顺差高居不下等，均对人民币汇率波动产生了影响。”

２００５年７月２１日我国启动人民币汇率形成机制改革后，人民币对美元汇率总体呈现小幅持续上扬态势。不过，随着时间推移，人民币对美元汇率升值步伐近期明显加快。

在今年３月１３日人民币对美元汇率中间价突破７.１：１关口后，“破７”早已在市场预料之中。数据显示，今年以来人民币对美元汇率屡创新高，累计升值４．４７％。而２００７年全年，人民币对美元升值幅度为６．５％。

虽然影响汇率变动因素较多，但市场人士公认“美元持续贬值”是导致人民币对美元升值步伐加快的主要因素。

在人民币汇率参照的一篮子货币中，美元是最重要的组成部分。２００７年９月美国次贷危机爆发以来，美元持续走软。包括人民币在内，欧元、日元等货币均面临升值压力。

“而美联储近期的连续降息也使中美利差进一步‘倒挂’，加大了人民币对美元的上行压力。”对外经贸大学金融学院副院长丁志杰说。

汇改两年多来，人民币汇率弹性不断增强，事实上也促进了汇率水平的加速调整。自２００７年５月２１日起，央行决定银行间即期外汇市场人民币对美元交易价浮动幅度由千分之三扩大至千分之五，这是增强人民币汇率弹性的一个重要举措，也被视为我国完善人民币汇率形成机制改革所取得的显著效果。

今年政府工作报告指出，２００８年将“完善人民币汇率形成机制，增强汇率弹性”。这意味着，人民币汇率波幅今后将进一步加大。 [详细]

▲▲深度影响▲▲

人民币汇率“破7”：职场薪酬要领人民币

人民币汇率持续上扬，近期对美元中间价更是突破７字关口，进入“６时代”，人民币的强势地位进一步凸显，这对职场也产生了一定的影响。记者采访发现，目前广东的很多企业外籍高管或者港人白领纷纷要求改变原来以外币结算薪酬的方式，改为领取人民币。

在深圳科技园某企业工作的技术专家弗兰克，近日找到公司的财务部，要求按照当前的汇率发放工资，把每月支付给自己的美元工资及时兑换成人民币后再发给自己。“我一个月的工资要是晚一个月到银行去兑换，差不多要白白损失２０００元人民币。”

弗兰克告诉记者，在来深圳工作前，与公司签的合同中规定，工资都是按照美元支付的。可自从去年来到深圳后，人民币对美元的汇率就不断波动，今年人民币升值更是一路小跑，发到手里的美金开始持续贬值，目前人民币对美元汇率更是突破７字关口，为避免损失，他只好要求工资领人民币。

人民币升值让很多在深圳工作的香港人受益匪浅。他们的薪酬都是以人民币结算，现在无形中收入多了不少。经常往来两地的港华投资有限公司业务经理黄伟强说，目前人民币对港元已经累计升值１５％以上，这意味着如果月薪２万元人民币的话，兑换成港币至少比以前多了３０００港币。很多香港人利用周末返港的机会，将手中的人民币兑换成港币再回家消费。 [详细]

人民币汇率变动消费者有喜有忧

随着人民币汇率对美元不断升值的影响，日前人民币对港币的汇率也从去年年初的1.002:1升值到0.899:1。人民币对港币的“破1”给国内居民去香港旅游带来了更多优惠。记者致电春秋国旅上海办事处的工作人员，对方称，香港旅游的团队费用与去年相比，有小幅下降。“今年人民币对港币的汇率上升了，到香港旅游的费用肯定要便宜一点的，而且今年五一的长假取消了，参加香港四日游的人数也会少一点。”

许多去过香港旅游的内地游客都有“要带足港币去香港”的经验。由于很多商店不能使用国内信用卡，导致内地游客要频繁地在各种兑换点换取港币，而每个兑换点的汇率并不相同，这么一来，难免会有损失。

去年5月去香港旅游的吴小姐就告诉记者，她曾在不同的兑换点兑换过港币，1港币对人民币的价格从0.9元到1元不等，最贵的一次几乎接近1.1元。而当时的中间价应该是1港币约合人民币0.985元。由于急着购物，吴小姐当时也顾不上考虑那么多，但是后来想想还是觉得有些不值。不过现在，除了VISA卡之外，香港已经可以使用内地的银联卡消费，这无疑给内地游客带来更多便利，不能刷卡而带来的尴尬和麻烦也会相应减少。另外，用信用卡刷卡还可以给消费者带来更多的优惠，比如今年3月3日在香港消费1000元人民币，如果支付现金，按当天汇率就要支付913.4元，而如果选择使用信用卡，在3月27日还款，由于人民币的持续升值，你实际上只要支付901.4元。[详细]

人民币升值对贸易顺差影响有多大

·进出口因人民币对不同货币升幅不同而各异

·2008年贸易顺差将下降

经过人民币较大幅度的升值，中国的对外贸易到底发生了什么变化？

首先看出口方面。从大类商品（根据SITC分类准则）来看，我国出口结构正朝着优化的方向发展。2000年以来，工业制成品的出口增速一直快于初级产品，正因为如此，工业制成品的出口
比例从2000年的90%增加到95%。

从小行业分类（HS准则）来看，2007年我国出口总值前四位的行业为机械电气（简称，HS分类十六类，以下同）、纺织（十一类）、贱金属（十五类）和车辆及其他运输设备行业（十七类），它们占2007年总出口的比重分别为43.4%、13.6%、9.5%和4.5%，这四个行业的出口占总出口的比重达71%。

不难发现，贱金属行业出口增速具有大起大落的特征，而其他三个行业出口增速有缓慢回落趋势。这种现象也符合我们的直觉，因为：第一，经过了连续快速增长，这三个行业出口基数较大；第二，毕竟人民币对美元到2007年底已累计升值13%。

2007年，增速最低的纺织行业出口增长也达20%。这种增速是相当可观的，它意味着，即使增速有所回落，2008年我国出口增速也有望保持在20%左右。

那么，是否存在某种可能性，即主要行业的出口增速较快下降呢？我们从行业的盈利情况寻找答案。按照正常预期，2008年人民币有7%-10%的升值幅度，这一升值幅度对行业出口的盈利会有多大影响?研究结果表明，如果现有的成本结构和成本控制水平不变，2008年四大行业的出口利润将被人民币升值所抵消，四大行业的出口将面临较大的成本压力。[详细]